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Jan 27, 2024

Las subidas de los precios de las acerías parecen mantenerse

Los compradores de acero no están seguros de la demanda de sus productos manufacturados y eso

Los compradores de acero no están seguros de la demanda de sus productos manufacturados, y esa incertidumbre está haciendo que los expertos de la industria se pregunten si la tendencia actual en el aumento de los precios del acero puede continuar. Nordroden/iStock/Getty Images Plus

Los precios de la chapa fina han comenzado el año con fuerza y ​​estamos viendo más centros de servicios subiendo los precios casi al mismo tiempo que las acerías nacionales.

No, 2023 no comenzará con una gran explosión como lo hizo 2021. Es poco probable que veamos un mercado como el de principios de 2021 en el corto plazo, pero es justo decir que el mercado ahora es más fuerte para las acerías que hace un año.

Recuerde que a principios de 2022 vimos que la oferta alcanzaba la demanda y luego la superaba. Los precios FOB en fábrica eran mucho más altos entonces. ¡La bobina laminada en caliente (HRC, por sus siglas en inglés) estaba a $ 1,600 / tonelada ($ 80 / cwt) a principios de 2022!

Pero los centros de servicio ya estaban recortando los precios con abandono en ese momento (verFigura 1 ). Esa fue una clara señal de que esos precios no durarían.

Aquí hay otro punto interesante: las oleadas de subidas de precios de las acerías que comenzaron después del Día de Acción de Gracias y que han continuado hasta este año han ido ganando terreno. Ese no fue el caso de una ronda anterior de subidas de precios de las acerías en agosto/septiembre.

La gran pregunta: ¿El mercado actual tiene piernas? Una cosa que podría ayudar a mantener el mercado en marcha es un cambio en los patrones de compra de los centros de servicio, que puede ver enFigura 2.

Solo el 4% de los centros de servicio informan que están reduciendo los inventarios. El setenta por ciento dice que está manteniendo inventarios y el 26% dice que está acumulando existencias. No hemos visto un resultado tan fuerte desde el verano de 2021.

Para ser claros, no estoy pronosticando que estemos volviendo a un mercado candente en términos de aumentos de precios. No hay forma de que volvamos a los casi 2000 $/ton BLC que vimos en 2021. La mayoría de los encuestados no creen que superaremos los 800 $/ton (verfigura 3).

Pero es posible que el ciclo de reducción de existencias que vimos durante la mayor parte de 2022 haya terminado. ¿Hemos entrado en un ciclo de reabastecimiento? Estoy receloso de hacer tales predicciones por el momento. Dicho esto, creo que es justo decir que no es ningún secreto cómo se han comportado los compradores de contratos en los últimos meses.

Como la mayoría de ustedes saben, muchos contratos se basan en el precio al contado de CRU del mes anterior. (Divulgación completa: CRU es la empresa matriz de Steel Market Update). Los precios de contrato de enero, por ejemplo, se basaron en un descuento del precio al contado de diciembre de CRU.

Figura 1. Hace un año, las acerías nacionales no estaban en una posición tan sólida como parece que lo están ahora, en particular con los centros de servicio que respaldan las subidas de precios del acero anunciadas a finales de 2021.

Una vez que las acerías lanzaron las subidas de precios posteriores al Día de Acción de Gracias, los compradores de contratos pensaron razonablemente que el precio de CRU de diciembre era el más bajo que verían en mucho tiempo. También habían negociado descuentos CRU menos más generosos en 2023 en comparación con los insignificantes que obtuvieron en 2022.

El resultado: si tenía un contrato mínimo/máximo, probablemente llegó a su máximo en enero. Es posible que también haya llegado al máximo en febrero, luego de una segunda ola de aumentos en los precios de los molinos a mediados de diciembre y principios de enero.

Mucho de esto es impulsado por el impulso. Si cree que la entrada de pedidos de laminación en marzo será lo suficientemente fuerte como para respaldar otra ronda de aumentos de precios, también podría comprar mucho para marzo. Pero, ¿puede algo que parece estar basado en gran medida en el impulso (comprar antes de la próxima subida de precios) continuar hasta la primavera? Creo que mucho dependerá de la demanda.

Y ahí es donde las cosas no están tan claras. Hemos visto un aumento modesto en el número de personas que reportan una mejora en la demanda (verFigura 4).

Pero no estamos viendo el tipo de demanda turboalimentada que respaldó precios más altos a lo largo de 2021 y, brevemente, luego del estallido de la guerra en Ucrania.

De hecho, más personas de las que esperaba me han preguntado cómo creo que será la demanda en 2023. Se sienten cómodos con sus inventarios actuales y su material actual en orden, pero no están seguros de qué hacer a continuación.

Si compra en la primavera y la demanda es inferior a la prevista, ¿corre el riesgo de estar bajo el precio cuando llegue el acero en el verano? O, si no compra y exige sorpresas al alza, ¿corre el riesgo de quedarse sin acero?

Me pregunto si esa incertidumbre podría estar relacionada, al menos en parte, con una pérdida de fe en los pronósticos. Los últimos años han sido tan impredecibles (debido a la pandemia, los problemas de la cadena de suministro y la guerra en Ucrania) que es difícil para los fabricantes hacer pronósticos. Como resultado, es difícil que los centros de servicio y las plantas las acepten como un evangelio.

Mientras tanto, las tasas de utilización de la capacidad del molino siguen siendo bajas. Las acerías integradas no van a recuperar un alto horno inactivo si no están convencidas de que la demanda será fuerte durante el resto del año.

El costo y el tiempo son menos complicados para las plantas de horno de arco eléctrico (EAF). Aun así, no van a querer aumentar la capacidad a menos que sea necesario porque, al menos, eso podría aumentar los costos de chatarra.

Figura 2. La gran mayoría de los centros de servicio están acumulando inventario o manteniendo los niveles actuales, todo lo cual ayuda a respaldar el reciente aumento en los precios del acero.

Una buena señal para aquellos que están a favor de precios más altos del acero es que los plazos de entrega, a menudo un indicador anticipado de los precios, continúan alargándose (verFigura 5).

Es posible que solo sea ruido, pero si profundiza en los resultados, lo que puede hacer en el sitio web Steel Market Update, verá que las empresas comerciales no están teniendo mucha suerte ofreciendo bobinas laminadas en caliente a los compradores estadounidenses. Informan, sin embargo, que las perspectivas de vender chapa gruesa revestida en alta mar, en particular Galvalume, a consumidores nacionales son mejores.

Las acerías de EE. UU. tienden a sobrepasar al mercado al alza ya la baja. Se podría argumentar que las acerías estadounidenses bajaron demasiado los precios de la chapa fina a principios de noviembre, cuando alcanzamos un mínimo de 615 USD/t en 2022.

¿Podrían las acerías estadounidenses excederse en los precios en 2023? Es demasiado pronto para decirlo. Pero he notado en verificaciones de canales recientes que los compradores están preguntando más sobre las importaciones que en meses anteriores, incluso si aún no están dispuestos a apretar el gatillo en compras en el extranjero.

No es demasiado pronto para registrarse en SMU Steel Summit 2023, nuestro evento insignia y la conferencia de acero laminado plano más grande de América del Norte. Puedes obtener más información y registrarte aquí.

La conferencia, programada del 21 al 23 de agosto en el Centro Internacional de Convenciones de Georgia, es increíblemente conveniente porque el centro de convenciones y los hoteles circundantes están conectados con el Aeropuerto Internacional Hartsfield-Jackson de Atlanta a través de un tranvía gratuito. ¡No te preocupes por los taxis o los coches de alquiler!

Tendremos como oradores a los principales ejecutivos de acerías, centros de servicio y fabricantes de toda América del Norte. Casi 1300 personas asistieron al evento el año pasado, por lo que las oportunidades para establecer contactos con clientes y proveedores son verdaderamente de clase mundial. ¡Estén atentos para más detalles en las próximas semanas!

Si le gusta lo que ha leído, considere suscribirse a Steel Market Update. Comuníquese con Lindsey Fox para obtener más información.

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